Como funcionam as opções de ações. Os anúncios de emprego nos anúncios mencionam as opções de ações cada vez mais freqüentemente As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para executivos de alto nível, mas também para os funcionários de nível hierárquico O que são opções de ações Por que as empresas estão oferecendo - Garantiu um lucro apenas porque eles têm opções de ações As respostas a essas perguntas lhe dará uma idéia muito melhor sobre este movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de stock options. Stock opções de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um O número específico de ações de ações de sua empresa durante um tempo e por um preço que seu empregador especifica. Tanto as empresas de capital fechado e privado fazem opções disponíveis por várias razões. Eles querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como Proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo compensação que vai além de um salário Isso é especialmente verdadeiro em empresas start-up que wan T para segurar tanto dinheiro como possible. Go para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como eles são oferecidos aos employees. Print Como funcionam as opções de ações 14 de abril de 2008 br lt pessoal-finanças financeira-planejamento gt 17 A minha primeira experiência com opções de ações estava na idade madura de 34 anos de idade, quando eu estava vendendo Jobby aposentado para Jobster Gah, Fazer a Web 2 0 nomes STOP Antes disso, eu tinha sido executando o meu próprio negócio por cerca de uma década com sucesso, mas realmente não havia nenhum sentido na criação de um plano de opções. Então, ao vender nossa empresa e ser apresentado com um Pacote de opções de ações de caixa, eu estava muito animado sobre as opções que eu obedientemente fiz um pouco de pesquisa para tentar entender como eles trabalharam, perguntou algumas perguntas inteligentes e foi um orgulhoso novo proprietário de capital de inicialização 365 dias depois, deixei Jobster em bom Termos, mas optei por não exercer a minha Agora, como RescueTime está expandindo sua equipe estou no outro lado da equação montar planos de opções de ações para novos contratados Então eu pensei que poderia ser útil para as pessoas que estamos conversando para que eu coloque juntos pensamentos e recursos sobre Startup compensação, especialmente na área de opções de ações Uma grande parte da minha motivação aqui é que eu acho que a maioria das startups são conteúdo QUITE para permitir que os empregados pensam que as opções são este bilhete mágico para a riqueza e prosperidade Parece desonesta.3 Realidades ásperas de Startup Options .1 Os funcionários com salários decentes e opções quase nunca se enriquecem em um evento de liquidez As pessoas que podem ficar rico com capital inicial são os fundadores e os investidores não coincidentemente, as pessoas que assumiram riscos significativos Há, obviamente, exceções aqui eu li que o Google Cunhado 900 novos milionários quando eles IPO d Bom para eles Mas quando você faz a matemática em saídas provavelmente para a maioria das startups, é bom, mas não é tão corajoso VentureHacks ha Uma desagregação do que os empregados startup poderia esperar em termos de equidade Assumindo que você don t se diluído com mais investimento no caminho, um líder dev ou diretor poderia esperar 1 propriedade vesting mais de 4 anos Então, no caso de uma saída de 50.000.000, Longe com um cool 500k, se eles tinham estado lá por 4 anos ou mais.2 Opções colete mais de 4 anos Todo mundo adora a idéia do sucesso durante a noite com um rápido-flip para o Google É raramente raro, mas acontece Quando ele faz , Os fundadores geralmente fazem bem, mas o que acontece com os recém-chegados com opções não-vencido é um ponto de interrogação Essas ações não-vagas poderiam acelerar significado que poderiam todos coletar quando a compra acontece Ou eles poderiam converter em opções no valor das ações de compra ações que S tudo parte da negociação e tudo depende da alavancagem que você tem com o comprador.3 Como as opções são configuradas muito efeito quão atraente a empresa é para um comprador Nós d AMOR oferecer 100 aceleração após a mudança de contro L para nossas contratações que d significam que todas as opções iria immedietely colete e toda a nossa equipe seria rica e feliz, mas não particularmente incentivado para ficar e trabalhar para o comprador. Então são Opções um Crappy Deal. The melhor maneira de olhar para as opções são como Um investimento de alto risco é importante olhar para o custo do investimento, a chance de que o investimento vai bater, a magnitude provável do retorno sobre o investimento, ea percentagem que você provavelmente terá em seu bolso no momento de uma liquidez Evento Aqui é a melhor maneira de olhar para o cálculo. O custo do investimento é a diferença entre o que você poderia estar fazendo seu valor de mercado menos o salário que você é oferecido Então, se você re vale 85k yr ea oferta é 75k ano, Você está investindo 10k por ano nesta oportunidade de alto risco Se você está recebendo valor de mercado pago, então Bem, não há nenhum risco e você shouldn t estar esperando muito reward. The CHANCE o investimento vai bater é um grande ponto de interrogação Pense muito sobre O mercado de uma tal empresa Iria comprá-lo Você pode imaginar Google e Microsoft lutando sobre a empresa. O MAGNITUDE do retorno é outro ponto de interrogação Se é uma web start-up, há um monte de dados lá fora, sobre preços de venda A questão é o quão grande é a oportunidade O que são empresas Em seu espaço começ comprado para É fácil testar alguns scenarios. O PERCENTAGE da posse é um bocado de um alvo movente, mas você pode pelo menos saber onde você começa outra vez, faz exame de um olhar em VentureHacks para uma verificação da realidade. Fervê-lo para baixo em um exemplo, vamos dizer que temos um engenheiro que está recebendo 5 da empresa investido mais de 4 anos Ele está fazendo 80k, mas provavelmente poderia fazer 90k em uma empresa com oportunidade de capital limitado Vamos assumir um preço de saída alvo de 50.000.000 oh, dia feliz. O nosso engenheiro está gastando 10k por ano para ter um tiro em um 62.500 por ano Se ele passa os quatro anos cheios lá, ele s investiu 40k para um tiro em 250k um retorno 6x não é ruim Quando você executar o mesmo Cenário com uma saída de bilhões de dólares, está começando a Ok muito mais bonito Quando você executá-lo em uma saída Flickr-sized 20m, não é olhar como o grande de uma aposta Se você quiser entrar nos pontos mais finos, você provavelmente deve considerar os benefícios, bem como o custo das opções . A única maneira de comprar mais recompensa é com mais risco Alguns fundadores estarão dispostos a dar-se muito mais capital se você vai trabalhar para menos, mas é honestamente bastante raro se eles chegaram ao ponto onde eles têm dinheiro suficiente para contratar pessoas Para que eles estejam terrivelmente ansiosos para participar com lotes de capital Há obviamente um pequeno exército de caras de idéia lá fora, que felizmente dar-lhe pilhas enormes de equidade se você vai trabalhar gratuitamente E, claro, a melhor maneira de ficar rico com A equidade é começar sua própria empresa. Se você não gosta de rolar os dados financeiros, investindo em uma startup, a maioria das startups provavelmente estão felizes em pagar a taxa de mercado e discagem para baixo suas opções Mas de qualquer forma, há muitas regalias de carreira que você Re comprar por trabalhar em uma startup que me traz to. You re comprar Mais do que apenas um investimento de alto risco. Sem necessidade de dizer, a maioria das opções não são muito bons investimentos. Uma chance de um retorno de 5x é grande, mas a maioria das startups está enfrentando chances mais longas do que 5 para 1, então você deve ter certeza de que você acredita A empresa, a equipe e, mais importante ainda, a sua capacidade de influenciar o resultado. Eu acho que é importante notar que o nosso engenheiro no exemplo acima está comprando um lote heckuva mais com o seu 10k Embora sejam coisas com um valor muito subjetivo. Se você planeja girar sua própria coisa algum dia, não há substituto para trabalhar em uma startup para aprender o que funciona eo que doesn t Você não tem que assinar com um iniciante fundador experiente É bom o suficiente para obter Pago para vê-los a cometer erros que você pode evitar quando é a sua vez. Ele está comprando uma ardósia limpa Se você começar a uma inicialização cedo o suficiente, há muito céu azul Os primeiros dias de desenvolvimento de produtos para muitas pessoas são os mais gratificante . Ele está comprando crédito de inicialização Ele vem tempo de girar acima de sua própria coisa ou de começar seu gig seguinte, é sa grande mais ter esse fundo É obviamente um ENORME mais ser parte de uma equipe ganhando se uma saída acontece. Ele está comprando relacionamentos Um de nossos investors Diz que 99 do seu fluxo de negócios vem de pessoas que ele anteriormente investido em ou as pessoas em suas equipes Trabalhando em uma fase inicial de inicialização é uma oportunidade de conhecer os investidores e outras pessoas startup importante leva boa para o futuro endeavors. He s comprar um ambiente de trabalho que É comparativamente bullshit-free Pouca burocracia, poucas reuniões, ambiente flexível do horário de trabalho, etc. Se você já teve um ambiente como este, você sabe como addictive é e como elusive é em companhias maiores. Espera-o comprar uma possibilidade trabalhar Em um produto que ele gosta de usar. Obviamente, todas essas regalias são realmente apenas vantagens para as pessoas que se vêem trabalhando em startups no futuro Para pessoas como esta, o preço de 10k quando você rolar no investimen de alto risco T op é um grande investimento Para as pessoas que estão apenas perseguindo a idéia de que eles vão ficar ricos tendo decente-pagando empregos com pós-financiamento startups, eles estão em uma longa série de decepções. Note se outras pessoas têm insights sobre as opções de compensação de inicialização, por favor chime em Apesar de escrever um guia Newbie s, eu sou, é certo, um pouco de um novato. Jared Goralnick. Very rightup útil e especialmente obrigado para os números de mercado link para venture hacks Sobre o seu exemplo 5, a matemática realmente ajudou colocar os montantes em perspectiva A seguinte variação faz sentido Um ponto, para a saída 50M, não haverá um Separação diferente para o preferido e comum, enquanto o 5 é para comum Então, na verdade, seria 0 25 ou menos Então há variações comuns como a remoção de dinheiro investido antes, múltiplo diferente para cada categoria e assim por diante Portanto, agora está para baixo Talvez 12 Isso é 15k retorno com risco de 10k por ano. Muito útil rightup e especialmente obrigado para os números do mercado link para venture hacks Sobre o seu exemplo 5, a matemática realmente ajudou colocar as quantidades em perspectiva A seguinte variação fazer sentido Um ponto , Para a saída de 50M, não haverá uma separação diferente para preferido e comum, enquanto o 5 é para comum Então, na verdade, seria 0 25 ou menos Então há variações comuns como a remoção de dinheiro investido antes, d Ifferent múltiplo para cada categoria e assim por diante Portanto, agora é para baixo talvez 12 Isso é 15k retorno com risco para 10k por year. If você quer ficar rico em uma inicialização, você d melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o Job. Thumbs Up por toda parte depois de Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações Daniel Goodman via Business Insider. Quando Bryan Goldberg da primeira startup, Relatório Bleacher, vendido por mais de 200 milhões, Empregados com opções de ações reagiram de uma de duas maneiras. As reações de algumas pessoas eram como, Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu jamais poderia ter imaginado, Goldberg anteriormente disse ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda Algumas pessoas eram como, That's it Você nunca soube o que ia ser . Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações ordinárias ou opções sobre ações ordinárias ações ordinárias podem torná-lo rico se a sua empresa vai público Ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções Mas a maioria dos empregados don t perceber que os detentores de ações ordinárias só são pagos a partir do pote de dinheiro sobrando depois de os acionistas preferenciais ter tomado o seu corte E em alguns Casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais foram dadas termos tão bons que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de um Ccepting uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você don t tem que ser surpreendido pelo valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando um startup exits. We pediu um activo capitalista de risco de Nova York, que se senta em O conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos folhas de termo, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz para compartilhar o dentro scoop. Here s que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações.1 Pergunte Quanto capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco Se eu apenas dizer, você está indo para obter 10.000 partes, soa muito, Mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual a porcentagem da empresa que as opções de ações representam Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações da empresa é obrigada Para emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues Também leva em conta todo o pool de opções Um pool de opções é um estoque que é reservado para incentivar os funcionários startup. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta Qual é a porcentagem de Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa é susceptível de aumentar, para que você saiba se e quando a sua propriedade pode ficar diluído. Cada vez que uma empresa emite n Ew estoque, os atuais acionistas se diluído, o que significa que a percentagem da empresa que possui diminui Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma percentagem de propriedade que começou grande pode obter diluído para baixo a uma pequena participação percentual, embora o seu valor pode ter aumentado Se a empresa que você está se juntando é provável que você precisa levantar muito mais dinheiro ao longo dos próximos anos, portanto, você deve assumir que a sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentar seus pools de opções em um ano-a - Que também dilui os accionistas existentes Outros reservar uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos Pools opção pode ser criado antes ou depois de um investimento é bombeado para a empresa Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro pré - pools de opção de investimento que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor que falamos explicou como pools de opção são muitas vezes criado por i Nvestors e empresários juntos A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordam Se vamos ir daqui para lá, vamos ter que contratar este muitas pessoas Então vamos criar um orçamento de equidade Acho que vou ter que dar provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá Essa é a opção pool.3 Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta Milhões de dólares, isso soa muito legal Mas isso não é dinheiro grátis, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um funcionário se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e é a ação preferencial direta, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, que é Bom para ambos os empregados e empresários Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de stock. Straight preferido preferido - Em uma saída, preferido - os detentores de estoque são pagos antes que os empregados dos acionistas comuns recebam um centavo O dinheiro para os preferidos vai diretamente para os bolsos dos capitalistas de risco O investidor nos dá um exemplo Se eu investir 7 milhões na sua empresa e você vender por 10 milhões, 7 milhões para sair vai para preferencial eo restante vai para ações ordinárias Se a inicialização vende para qualquer coisa sobre o preço de conversão geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada que significa um sharehol direto reta Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. As ações preferenciais participantes colocam um dividendo em ações preferenciais, o que Supera as ações ordinárias quando uma partida sai Investidores com participantes preferenciais obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação, assim como os detentores de ações preferenciais, mais um dividendo predeterminado. Participar ações preferenciais geralmente é oferecido quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto Os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos detentores de ações preferenciais participantes. A linha de fundo com a participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais foram Pago, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns, ou seja, you. Multiple liq Preferência de preferência - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferenciais e detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço pelo qual a preferência foi emitida, A preferência de liquidação garante que os detentores preferenciais obterão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor de 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferidos obter o Primeiro 21 milhões de uma venda Se a empresa vendeu por 25 milhões, em outras palavras, os detentores preferenciais iria obter 21 milhões, e os acionistas comuns teria que dividir 4 milhões Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado E os investidores exigem um maior prêmio para o risco que estão tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais retas, enquanto cerca de 30 Ter alguma estrutura sobre os fundos de Hedge de ações preferenciais, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais A menos que eles re excepcionalmente confiante em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participar preferido e ele vai desaparecer Em 3x liquidação, mas eu vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa valorização - caso em que eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4 Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantou. Debt pode vir sob a forma de dívida de risco ou uma nota conversível É importante para os funcionários saber quanta dívida existe na empresa, porque isso terá que ser pago Para os investidores antes de um empregado vê um centavo de uma saída. Tanto a dívida e uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados Ambos permitem que os empresários adiar os preços de seus Empresa até que suas empresas têm avaliações mais elevadas Aqui estão as ocorrências comuns e definições. Debt - Este é um empréstimo de investidores ea empresa tem que pagá-lo de volta Às vezes as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para um monte de finalidades , Mas a finalidade a mais comum é estender sua pista de decolagem assim que podem começar uma avaliação mais elevada na próxima rodada, o investor diz. Nota conversível - esta é a dívida que é projetada converter na equidade em uma data mais atrasada e um preço de parte mais elevado Se um Startup levantou a dívida e uma nota conversível, pode haver necessidade de haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma exit.5 Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como Os termos do pagamento trabalham no evento de uma venda. Se você está em uma companhia que levantou muitos do dinheiro, e você sabe que os termos são algo à excepção do estoque reto preferido, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar em exatamente o que Venda pri Ce ou avaliação de suas opções de ações começam a ser no dinheiro, mantendo em mente que a dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetará este price. NOW WATCH Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua atualização mais recente iPhone iOS, mas lá S também um upside.
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